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SIBE y el proceso de liquidación en los mercados bursátiles españoles

Descubre cómo funciona el SIBE y el proceso de liquidación en el mercado bursátil español.

Un post de Rodrigo Fuentes

Responsable Formación.
Instituto BME.

¿Te has preguntado cómo se gestionan las transacciones en el mercado bursátil español y qué papel juega el SIBE en este proceso?

El Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE) es el núcleo de los mercados bursátiles en España, facilitando la gestión eficiente de las órdenes bursátiles y ofreciendo precios en tiempo real para cada activo. Desde su introducción en 1995, ha automatizado y agilizado las operaciones, garantizando igualdad de normas y un mayor tiempo de negociación continua.

Fases y Horarios del Mercado

El SIBE se estructura en diferentes fases que permiten una operación ordenada y eficiente del mercado bursátil. Estas fases son fundamentales para asegurar que las transacciones se realicen de manera equitativa y transparente.

  1. Pre-apertura y Subasta de Apertura:
    • Durante la fase de pre-apertura, los inversores pueden introducir, modificar y cancelar órdenes, pero no se ejecutan transacciones. Esta fase culmina en la subasta de apertura, donde se determina el precio de apertura de los valores basado en la oferta y la demanda acumuladas.
    • Importancia: Establecer un precio de apertura justo y representativo de las condiciones del mercado.
  2. Mercado Abierto:
    • En esta fase, las órdenes se ejecutan continuamente a los precios disponibles. Es el periodo de mayor actividad, donde los precios fluctúan según la oferta y demanda en tiempo real.
    • Importancia: Proporcionar liquidez y oportunidades de inversión a los participantes del mercado.
  3. Subasta de Cierre:
    • Similar a la subasta de apertura, pero al final de la jornada bursátil. Las órdenes se acumulan y se determina un precio de cierre que refleje el valor de los activos al final del día.
    • Importancia: Establecer un precio de cierre fiable para la valoración de activos y análisis de mercado.

Tipos de Órdenes en el SIBE

El SIBE permite introducir diversos tipos de órdenes, cada una diseñada para satisfacer distintas necesidades de inversión y estrategias de trading. Aquí te presentamos algunas de las más importantes:

  1. Órdenes de Mercado:
    • Se ejecutan al mejor precio disponible en el momento de la entrada de la orden. No tienen un precio específico, priorizando la ejecución rápida.
    • Ventaja: Alta probabilidad de ejecución rápida.
  2. Órdenes Limitadas:
    • Especifican un precio máximo (para compra) o mínimo (para venta) al cual el inversor está dispuesto a transaccionar. Solo se ejecutan si el mercado alcanza ese precio.
    • Ventaja: Control sobre el precio de ejecución.
  3. Órdenes por lo Mejor:
    • Se ejecutan al mejor precio disponible, pero si no se puede ejecutar toda la cantidad, la parte no ejecutada se convierte en una orden limitada al precio de ejecución.
    • Ventaja: Combina la rapidez de las órdenes de mercado con el control de las órdenes limitadas.
  4. Órdenes Condicionadas:
    • Estas órdenes solo se ejecutan si se cumplen ciertas condiciones preestablecidas, como el cruce de un umbral de precio.
    • Ventaja: Flexibilidad para estrategias avanzadas.

Registro y Liquidación de Operaciones

El proceso de registro y liquidación es crucial para asegurar la transparencia y eficiencia en el mercado. En España, IBERCLEAR y BME Clearing juegan un papel fundamental en este proceso.

  1. Registro de Operaciones:
    • Una vez ejecutadas, las operaciones deben ser registradas para asegurar que los detalles de cada transacción sean precisos y transparentes.
    • IBERCLEAR: Actúa como depositario central de valores en España, gestionando el registro y custodia de los valores negociados.
  2. Liquidación de Operaciones:
    • Involucra la transferencia de los títulos y el pago correspondiente entre las partes involucradas. Es fundamental para completar el ciclo de una transacción bursátil.
    • BME Clearing: Proporciona servicios de compensación y liquidación, asegurando que las operaciones se liquiden de manera eficiente y segura.
  3. Reforma de la Compensación y Liquidación:
    • En respuesta a los estándares europeos, España ha implementado reformas significativas para mejorar la eficiencia y seguridad del proceso de liquidación. Estas reformas han involucrado la adopción de sistemas y prácticas más robustas para la compensación y liquidación de operaciones.

Entender cómo funciona el SIBE y el proceso de liquidación de operaciones es esencial para cualquier inversor que desee optimizar sus estrategias en el mercado bursátil español. Estos conocimientos te ayudarán en la toma de decisiones a la hora de operar en el mercado español.

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